A CML és az SML közötti különbség: CML és SML Különbség a tőkepiaci vonal (CML) és a biztonsági piacvonal (SML)

A tőkepiaci vonal (CML) vs a Security Market Line (SML))

A modern portfólióelemzés azt vizsgálja, hogy a befektetők milyen módon építhetik be befektetési portfólióikat úgy, hogy minimalizálják a kockázati szinteket és maximalizálják a megtérülést és a nyereséget. A tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) a portfolióelmélet fontos része, amely a tőkepiaci vonalat (CML) és a biztonsági piacot (SML) tárgyalja. Ezek a fogalmak meglehetősen bonyolultak és könnyen félreértelmezhetők. Az alábbi cikk világos és egyszerű megértést nyújt mindazokért, amelyeket az egyes CML és SML jelentenek, és körvonalazza a hasonlóságokat, mint a két fogalom közötti különbséget.

Mi a tőkepiaci vonal (CML)?

A tőkepiaci vonal a kockázatmentes eszközből a kockázatos eszközök piaci portfóliójához kapcsolódik. A CML Y tengelye a várható hozamot jelenti, és az X tengely a szórás vagy a kockázat szintjét jelöli. A CML-t a CAPM modellben használják, hogy bemutassák a kockázatmentes eszközbe való befektetéssel elérhető hozamot és a megtérülés növekedését, mivel a befektetések kockázatosabb eszközökkel történnek. A vonal világosan mutatja a kockázati szinteket és a visszatérést. A megtérülés szintje növekszik, ahogy a vállalt kockázat nő. A CML tehát részt vesz abban, hogy segítséget nyújtson a befektetőknek a pénzeszközeik arányának meghatározásában, amelyeket a különböző kockázatos és kockázatmentes eszközökbe kell befektetni. Példák a kockázatmentes eszközökre: kincstárjegyek, kötvények és kormány által kibocsátott értékpapírok, míg a kockázatos eszközök magukban foglalhatnak részvényeket, kötvényeket és bármely más, magánszervezet által kibocsátott biztosítékot.

Mi az a Security Market Line (SML)?

A biztonsági piac a CAPM modell grafikus ábrázolása. Az SML megmutatja az adott megtérülési szint kockázatát. Az Y tengely a várható hozam szintjét jelöli, és az X tengely a béta által képviselt kockázati szintet mutatja. Az SML-re eső biztosítékokat úgy kell tekinteni, hogy tisztességesen értékelik, hogy a kockázat szintje megegyezzen a visszatérés szintjével. Az SML feletti biztonsági értékek alulértékelt biztonságot jelentenek, mivel nagyobb megtérülést nyújtanak a felmerült kockázatért. Az SML alatti biztonsági értékek túlértékeltek, mivel kevesebb kockázatot kínál az adott kockázati szintre.

Tőkepiaci vonal vs biztonsági piacvonal (CML vs SML)

Az SML és a CML mindkét fogalom egymáshoz kapcsolódnak, hiszen az értékpapírok megtérülésének grafikus ábrázolását kínálják felajánlott kockázat felajánlása.Mind a CML, mind pedig az SML a modern portfolióelmélet fontos fogalmai és szorosan kapcsolódnak a CAPM-hez. Számos különbség van a kettő között; az egyik legnagyobb különbség a kockázat mérése. A kockázatot a CML standard szórásával mérjük, és a béta SML-ben méri. A CML bemutatja az értékpapír portfólió kockázatát és megtérülését, míg az SML mutatja az egyes értékpapírok kockázatát és megtérülését.

Összefoglaló:

• A Tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) a portfolióelmélet fontos része, amely a tőkepiaci vonalat (CML) és a biztonsági piacot (SML) tárgyalja.

• A CML-t a CAPM modellben használják, hogy bemutassák a kockázatmentes eszközökbe történő befektetéssel elérhető hozamot és a megtérülés növekedését, mivel a befektetések kockázatosabb eszközökkel történnek.

• A biztonsági piac a CAPM modell grafikus ábrázolása. Az SML megmutatja az adott megtérülési szint kockázatát.