A különbözet ​​a saját tőke és az adósságköltség között

Kulcskülönbség - A saját tőke és az adósság költsége

a tőke költségének két fő összetevője (a befektetés megtérülésének lehetősége). A vállalatok tőke vagy adósság formájában szerezhetnek tőkét, ahol a többség mindkettőjük kombinációját akarja. Ha az üzletet tőke teljes mértékben finanszírozza, akkor a tőkeköltség a megtérülési ráta, amelyet a részvényesek befektetésének biztosítani kell. Ezt a méltányossági költségeknek nevezik. Mivel általában az adósságból finanszírozott tőke része van, az adósságköltségeknek az eladósodás költségeit is biztosítani kell . Így a részvényköltség és az adósságköltség közötti különbség legfontosabb, hogy a részvényesek számára saját tőkeköltséget biztosítanak, míg az adósságköltségek az adósság tulajdonosok számára kerülnek kiszámításra.

Tartalomjegyzék
1. Áttekintés és kulcskülönbség
2. Mi az Equity költség
3. Mi az adósságköltség
4. Oldalankénti összehasonlítás - A saját tőke és az adósság költsége
5. Összefoglaló

Mi a tőkeköltség

A részvények költsége a részvényesek részvényeseinek szükséges hozama. A sajáttőke költségét különböző modellek segítségével lehet kiszámítani; az egyik leggyakrabban használt: a Tőkeeszköz árképzési modell (CAPM). Ez a modell vizsgálja a szisztematikus kockázat és az eszközök, különösen a részvények várható hozamának kapcsolatát. A saját tőke költsége a CAPM segítségével számítható ki az alábbiak szerint.

-

r a + β a (r m - r f ) Kockázatmentes díj = (r f

) A kockázatmentes hozam a zéró kockázatú befektetés elméleti megtérülési rátája. Azonban gyakorlatilag nincs olyan befektetés, ahol nincsen kockázat. A kincstári kincstárjegyet rendszerint a kockázatmentes kamatláb közelítéséhez használják alacsony mulasztási lehetősége miatt.

Biztonsági béta = (β

a

) Ez azt méri, hogy a vállalat részvényeinek ára milyen mértékben reagál a piac egészére. Egy béta például azt jelzi, hogy a vállalat a piaccal összhangban mozog. Ha a béta több mint egy, a részvény túléli a piac mozgását; kevesebb mint egy azt jelenti, hogy a részesedés stabilabb. Részvénypiaci kockázat prémium = (r

m -

r f ) Ez a hozam, amelyet a befektetők a kockázati felár feletti befektetésre számítanak. Így ez a különbség a piaci hozam és a kockázatmentes arány között. E. g. Az ABC Kft. $ 1-t emel. 5 millió eurót, és úgy dönt, hogy ezt az összeget teljes egészében a saját tőkéből emeli. Kockázati arány = 4%, β = 1. 1 és piaci ár 6%.

Saját tőke költsége = 4% + 1. 1 * 6% = 10. 6%

Saját tőke nem kell kamatot fizetnie; így az alapokat sikeresen lehet felhasználni az üzletben további költségek nélkül. A részvényesek általában azonban magasabb hozamot várnak el; ezért a méltányossági ráta magasabb, mint az adósságköltség.

Mi az eladósodás költsége

Az adósságköltség egyszerűen az a kamat, amelyet a vállalat fizet a kölcsönzéseiért. Az adósságköltség az adólevonás; így ezt általában adózási arányként fejezzük ki. Az adósságköltség az alábbiak szerint kerül kiszámításra.

Adósság költsége = r (D) * (1 - t)

Adó előtti kamatláb = r (D)

Ez az adósság kibocsátásának eredeti összege; így ez az adózás előtti költsége.

Adókiigazítás = (1 - t)

A fizetendő adó levonása 1-re kell levonni az adózás utáni adókulcs eléréséhez.

E. g. Az XYZ Zrt. 5, 000 dollár kötvényt állít ki. A társasági adókulcs 30%

Költségköltség = 5% (1 - 30%) = 3. 5%

Adómegtakarítás végezhető az adósság mellett, miközben a saját tőke adóköteles. Az adósságra fizetendő kamatlábak általában alacsonyabbak a részvényesek által elvárt hozamokhoz képest.

1. ábra: Az adósság kamatai

Tőke súlyozott átlagos költsége (WACC)

A WACC kiszámítja a tőke átlagos költségeit, figyelembe véve mind a saját tőke, mind az adósság komponensek súlyát. Ez a minimális arány, amelyet érdemes elérni a részvényesi érték létrehozásához. Mivel a legtöbb vállalat mind a saját tőke, mind pedig az adósság összetétele a pénzügyi struktúrákban, mindkettőnek figyelembe kell vennie mind a tőketulajdonosok számára létrehozandó megtérülési rátát.

Az adósság és a méltányosság összetétele szintén létfontosságú egy vállalat számára, és mindenkor elfogadható szinten kell lennie. Nincs olyan specifikáció az ideális arányról, hogy mennyi az adósság és mennyi részvény lenne a vállalatnak. Bizonyos iparágakban, különösen a tőkeigényeseknél, az adósság magasabb aránya normálisnak tekinthető. A következő két mutató kiszámítható az adósság és a saját tőke összetételének megtalálásához.

Adósság arány = Összes adósság / Összes eszköz * 100

Adósság / saját tőke arány = Összes adósság / Összes saját tőke * 100

Mi a különbség a saját tőke és az adósságköltség között?

- diff Artikel Közel a táblázat előtt ->

Részesedés költsége és tartozás költsége

Részesedés költsége a befektetők által elvárt befektetés megtérülési rátája.

Az adósság költsége a kötvénytulajdonosok befektetésükre várható megtérülési rátája.

Adó A saját tőke költsége nem fizet kamatot, így nem adólevonás.
Az adókedvezmény a kamatfizetés miatti Költségkiadás-ra áll rendelkezésre.
Számítás A Részvények költségét r
f
+ β a (r m - r f ) kiszámítja. Az adósság költsége kiszámítása r (D) * (1 - t). Összegzés - Az államkötvények költsége és a sajáttőke-költségek A méltányossági költség és az adósságköltség közötti elvek közötti különbség annak tulajdonítható, hogy kinek kell a visszatérítést megfizetni.Ha a részvényesek esetében van, akkor mérlegelni kell a saját tőkeköltségét, és ha az adósság tulajdonosokra van szükség, akkor az adósságköltséget kell kiszámítani. Annak ellenére, hogy adósságmegtakarítás áll rendelkezésre adósságon, a tőke szerkezetének adósságának nagy része nem tekinthető egészséges jelnek.

Referencia:

1. "Részvényköltség - Teljes útmutató a vállalati pénzügyekhez. „

Investopedia
. N. p. , 2014. június 03. Web. 2017. február 20-án. 2. "Költség az adósság. „ Investopedia
. N. p. , 2015. december 30. Web. 2017. február 20-án. 3. "A tőke súlyozott átlagos költsége. "Tőke súlyozott átlagos költsége (WACC) Képlet | Példa. N. p. , n. d. Web. 2017. február 20-án. 4. "Adósság és saját tőke - előnyök és hátrányok. „
Findlaw
. N. p. , n. d. Web. 2017. február 20. Képtelenség: 1. "Görögország gmnt kötvények" Verbálisan. főnév az angol Wikipédiában (CC BY 3. 0) a Commons Wikimedia alatt