Különbség Levered és Unlevered: Levered vs Unlevered
Levered vs Unlevered Free Cash Flow
A szabad pénzforgalom egyértelműen jelzi a pénzmennyiséget, amelyet az üzlet elosztott a részvényesek és a kötvénytulajdonosok között. A szabad pénzforgalmat általában úgy számítják ki, hogy a működési tevékenységből származó pénzáramokat a befektetési tevékenységből származó cash flow-khoz hozzák hozzá. A szabad pénzforgalomnak két olyan formája van, amelyeket ebben a cikkben tárgyaltunk; a szabad pénzáramlás és a szabadképtelen pénzáramlás. Fontos megérteni a kettő közötti különbséget, mivel ez egyértelmű képet nyújt arról, hogy a vállalat milyen forrásokból gyűjt pénzt. A különbség megértése segíthet a vállalat pénzforgalmi kimutatásának és a vállalat működési, finanszírozási és befektetési tevékenységének értékelésében is.
- <->Levered Free Cash Flow
A szabad pénzáramlás a pénzeszközök összegét jelenti, amely az adósság és az adósság kamatának kifizetése után maradt. Fontos, hogy egy vállalat meghatározza a tőkeáttételt, mivel ez az osztalékfizetés miatt fennmaradt pénzeszközök összege, valamint az adósság növelésére és a növekedésre való beruházásokra vonatkozó bővítési tervek. A leválasztott szabad pénzforgalmat a következőképpen kell kiszámítani;
Leváltott szabad pénzforgalom = Unlevered free cash flow - kamat - visszafizetés.
A bankok és pénzügyi intézmények szorosan nyomon követték a szabad pénzforgalmat, mivel ez a mutató a vállalkozásnak az adósságkötelezettségeinek teljesítése után fizetett pénzügyileg fenntartott képessége. A megtakarított pénzforgalom segít megkülönböztetni a gazdaságilag megbízható vállalkozásokat, és azokat a vállalkozásokat, amelyek alig teljesítik adósságkötelezettségüket (a magas koc- kázatveszély mutatója).
Unlevered Free Cash Flow
Az el nem látott szabad pénzforgalom a társaság által a kamatfizetések és egyéb kötelezettségek teljesítése előtt elszenvedett pénzeszközök összegét jelenti. Az el nem látott pénzforgalmat a vállalat pénzügyi kimutatásai tartalmazzák, és a más műveletek kifizetésére rendelkezésre álló pénzeszközök összegét mutatja be az adósságkötelezettségek teljesítése előtt. Az el nem látott szabad pénzforgalom kiszámítása:
Unlevered free cash flow = EBITDA - Capex - működő tőke - Adó.
Az el nem látott pénzforgalom nem nyújt reális képet a vállalat pénzügyi helyzetéről, mivel nem mutatja a cég adósságkötelezettségét, hanem azt mutatja, hogy a készpénz mennyisége továbbra is fennmarad az operatív tevékenységekért. A nagymértékben tőkeáttétellel rendelkező vállalatok (nagy adósságállománysal rendelkeznek), általánosságban beszámolnak a szabad pénzáramlásról; a befektetők, a pénzintézetek és az érdekeltek azonban nagyobb figyelmet kell fordítaniuk a vállalat szabad pénzforgalmára, mivel ez mutatja az adósság szintjét, amely erősen jelzi a csőd kockázatát.
Levered vs Unlevered Free Cash Flow
A leválasztott és nem ábrázolt szabad pénzáram olyan fogalmak, amelyek a szabad pénzforgalom kifejezéséből származnak. A szabad pénzforgalom mutatja az összegeket, amelyek az adósság és az adósság kamatai után maradnak. Az el nem látott pénzforgalom az a pénzösszeg, amely a kamatok kifizetése előtt maradt. A szabad pénzforgalom növelése egy konkrét szám, amelyet a vállalat értékelésekor használhat fel, mivel az adósságszintek fontosak a vállalat csődveszélyének megértéséhez. Minél kisebb az a szakadék, amelyet a vállalat a megtakarított és el nem látott pénzforgalom között fennáll, a kisebb összegű pénzeszközök, amelyeket a cég elhagyott, nem szükséges az adósságkötelezettségek teljesítéséhez. Ezért egy kisebb hézag azt jelentheti, hogy a vállalat pénzügyi kockázatnak van kitéve, és lépéseket kell tennie bevételeik növelése vagy az adósság szintjének levezetése érdekében.
Összefoglaló:
Levered és Unlevered Free Cash Flow
• A szabad pénzforgalom szóródása az adósság és az adósság kamatának kifizetése után elmaradt pénzeszközök összegére vonatkozik. Ezt úgy számítják ki, mint; Levered free cash flow = szabadképtelen pénzáramlás - kamat - tőke törlesztése.
• Az el nem látott szabad pénzforgalom a társaság által a kamatfizetések és más kötelezettségek teljesítése előtt elszenvedett pénzeszközök összegét jelenti. Ezt úgy számítják ki, mint; Unlevered free cash flow = EBITDA - Capex - működő tőke - Adó.
• A szabad pénzforgalom növelése konkrétabb szám a vállalat értékelésekor, mivel az adósságszint fontos a vállalat csődveszélyének megértéséhez.
