Különbség az MBS és a CDO között A különbség

MBS vs CDO

A strukturált pénzügy egyfajta finanszírozás, amely értékpapírosítást igényel. A Strukturált Pénzügyi Eszközök több típusa létezik, ezek közül néhány: Credit Derivatives, Collateralized Funds Obligation (CFO), Asset-backed Security (ABS), Mortgage-Backed Security (MBS) és Collateralized Debt Obligation (CDO).

Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) olyan értékpapírok vagy kötvények, amelyek olyan jelzáloghitelekből származó jövedelmet eredményeznek, amelyet a hitelfelvevő eszközei támogatnak és egy olyan bizalom biztosít, amelyet a kormány vagy magán például befektetési bankok és ingatlanbefektetési trösztök vagy vezetékek.

Jelzáloghitelek vagy bankjegyek a bankoktól és a hitelezőktől vásárolhatók, és olyan bizalomhoz tartoznak, amely összegyűjti és titkosítja ezeket a kölcsönöket, és kiadja az MBS-t. Az MBS magas likviditással rendelkezik, alacsonyabb költséggel, és lehetővé teszi a kibocsátók számára, hogy hatékonyabban kezeljék tőkéjüket.

1981-ben adták ki először:

Stripped Mortgage-Backed Security (SMBS), ahol a fizetés a megbízó és a kamat fizetésére szolgál.

Átmenő biztonság, amely kétféle: Lakossági jelzálog-fedezetű biztonság (RMBS), amelyet egy lakóingatlan jelzálog, valamint a Kereskedelmi Jelzálog-alátámasztott Biztonság (CMBS) támogatja, amelyet egy kereskedelmi ingatlan jelzálog támogat.

Collateralized Mortgage Obligation (CMO), amelyet a tulajdonos eszközei támogatnak.

A Collateralized Debt Obligation (CDO) viszont az Asset-backed Security (ABS), amely bevételeket hoz létre egy olyan hitelfelvevő által létrehozott alapból, amely magában foglalja a vállalati hiteleket, az MBS-t, a hitelkártyákat, automatikus kölcsönfizetések, lízingek, jogdíjak és bevételek.

Speciális célú gazdálkodó egység (SPE) jött létre, hogy a befektetők tőkebefektetés útján történő kötvénykibocsátása révén biztosítsa a tőkét. A tőkét ezután fedezetként szerezni és tartani. A befektetők kifizetési struktúrája bonyolultabb, mivel a befektetők különböző megtérüléseket tesznek lehetővé, attól függően, hogy használták-e a részleteket.

A CDO-k először 1987-ben kerültek kibocsátásra, és az alábbiak szerint vannak osztályozva:

Forrás forrása: cash flow CDO, amelyben a befektetőket az eszközök és a piaci érték CDO értékének cash flow-jával fizetik be. eszközök.

Motiváció: A CDO-k arbitrázs vagy mérleg tranzakciók lehetnek.

Finanszírozás: A CDO-k készpénzállomány (készpénz-CDO), fix hozamú eszközök (szintetikus CDO) vagy mindkettő (hibrid CDO) portfoliója lehet.

Van egy egyrétegű CDO és számos más változat is.

Összefoglaló:

1. A jelzálog-hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (MBS) olyan jelzálogkölcsönök, amelyek a jelzálogkölcsönökből származó jövedelmet generálnak, míg a fedezett 2. Adósságkötelezettség (Asset-backed Security, ABS) az adós mögöttes eszközeiből származó bevételeket generálja.

3. Az MBS-t egy kormány által szponzorált vagy magánvállalkozás bocsátja ki a befektetőknek, akik megvásárolják őket a bankok és a hitelezők között, miközben a CDO-t egy speciális rendeltetésű szervezet (SPE) bocsátja ki, amely a befektetők pénzeszközeit a részletekben kibocsátott kötvényekért cserébe biztosítja.

4. Az MBS kifizetése a befektetők számára kevésbé összetett, mint a CDO, amely több részletet tartalmaz és különböző összegeket ad ki a felhasznált részlettől függően.

5. Az MBS-t csak a jelzálogkölcsön biztosítja, míg a CDO-t több egyéb mögöttes eszköz - pl. Vállalati hitelek, MBS, hitelkártyás fizetések, jogdíjak, lízingek és egyéb biztosítékként - biztosítja.